盘面全天震荡起伏，热点板块轮动频快，两市成交额缩减至仅 7 千亿元。

板块方面，有色金属板块强劲领跑，华钰矿业、湖南黄金等涨停封板；光伏板块盘中冲高，领头股裕兴股份、天宸股份、海源复材纷纷涨停；AIPC 概念走势活跃，光大同创涨停封板；比亚迪混动概念带动汽车产业链午后拉升，通达电气、福达股份等涨停，比亚迪大涨 8%。

下跌品种中，虚拟电厂、储能板块表现疲弱。

整体看，上涨个股数量远超下跌个股，全市场超 2700 家上涨。

截至收盘，沪指涨幅 0.05%，深成指涨幅 0.25%，创业板指涨幅 0.27%。

沪深两市今日成交额为 7078 亿元，较前一交易日减少 339 亿元。

新能源领域两则重磅消息

今日 A 股市场再现震荡调整，三大指数盘中均有翻绿，最终小幅收涨。

其中，受益于小金属价格持续走高，有色金属、贵金属等板块再度领涨，但自身逻辑较独立，对市场整体带动作用受限。

光伏、锂电等新能源板块涨幅居前，隆基绿能、通威股份、TCL 中环、天齐锂业等均实现上涨。

消息面上，新能源领域今日有两则重磅消息：

其一，中国日报获悉，中国或将投入约 60 亿元用于全固态电池研发，宁德时代、比亚迪、一汽、上汽、卫蓝新能源、吉利等六家企业有望获得政府基础研发支持。

其二，市场热议新能源供给侧改革。据证券时报网引用南华早报报道，重磅会议释放出重大信号。

一方面提醒不要对新能源行业投资出现不平衡热潮。

新能源行业不应是唯一焦点，转型升级传统产业也可以发展“新生产力”。

对“新三样”商品（电动汽车、锂离子电池、太阳能电池板）的支持必须“适应”本地 شرایط。

天风证券基于上述消息认为，“新三样”供给侧改革或将到来，估值抬升，供给侧出清见效，业绩有望提升。

业内人士认为，信号意义可能不仅限于新能源，对于后续经济社会发展也有重大意义。

新能源行业产能出清是趋势

从当前新能源行业格局来看，产能出清是必然之路。

光伏硅料方面，尽管硅料价格仍在下跌区间，但硅业分会数据显示，当前时点可能是年内硅料过剩的峰值，未来 6 月减产规模或将扩大，第三季度开始或将加速出清落后产能。

锂电池方面，在供给端，随着天气转暖，加之江西、青海地区企业开工上行，碳酸锂产量将持续提升。海外碳酸锂将在 5 月至 6 月陆续到港，或对国内市场产生一定冲击，供给端压力预计将持续增长。

需求端，5 月汽车表现疲软，政策落地效果尚未显现。尽管 6 月有冲量预期，但上游需求已提前反映，对当前锂盐需求影响有限。

分析认为，6 月锂盐需求有较大可能下滑。

但无论新能源领域的光伏等，还是资源领域的色、贵金属等，对市场整体的提振作用都有限。

总体而言，A 股今日走势仍偏弱。

下跌方面，近日持续走强的电力、电网等行业遭遇分化调整，今日跌幅居前。

两市成交额在昨日创下近 4 个月新低后，今日再次缩量，成交额仅剩 7000 亿元，表明市场观望气氛较浓。

财联社建议，在缩量整理的结构下，可以在热点板块轮动中寻找局部个股机会。

瑞银看涨：超配中国尽管 A 股近期稍有波动，但这主要是外围因素干扰下的短期震荡。

从中长期视角来看，外资机构依然看好中国股市，高盛、摩根斯坦利、瑞银等外资大行近期都频繁发表看涨观点。

近日，为期 5 天的 2024 瑞银亚洲投资论坛在香港举办，瑞银再次发表了对中国股市的最新看法。

针对当前市场环境，瑞银中国股票策略研究主管王宗豪表示，与 2016 年颇为相似。

除了政策层面的持续支持，从微观层面看，上市公司的基本面状况比 2015 年和 2016 年更健康。

目前，中国上市公司的杠杆率有所下降，远低于 2015 年和 2016 年的水平，现金流处于历史高位，而且企业利润也表现得非常好。

就估值而言，MSCI（中国）现在仍处于 10.5 倍左右的水平，还有很大的提升空间。

王宗豪认为，中国股市目前正处于稳步上升的调整阶段。

如果上述预期实现，随着房地产市场的逐步稳定，预计中国股市在明年将展现出更强劲的表现。

在配置方面，王宗豪表示，"我们全球的配置仍是超配新兴市场，其中超配中国，美股反而会偏谨慎。"瑞银还格外关注中国企业出海的趋势及机遇。

瑞银全球金融市场部中国区主管房东明表示，越来越多的中国优秀企业正在为亚洲地区的未来增长提供方向和实践参考。

在拓展第二增长曲线的目标驱动下，一批新兴企业已经成长起来，开始纷纷走出国门，寻找市场资源、分散风险并提升品牌。

观察 A 股上市公司过去 10 年海外收入占比的变化，10 年前海外收入占比为 5%-6%，到 2023 年已经达到 11.5%，这个比例还在持续上升。

与此海外毛利率通常比国内毛利率高，这意味着收入占比高、毛利率也高，带来的利润空间会更大。

值得注意的是，据新华社报道，国际货币基金组织 (IMF) 在 29 日宣布，将今年中国经济增长预期上调 0.4 个百分点至 5%。

IMF 第一副总裁吉塔·戈皮纳特认为，中国 2024 年以来实施的货币政策是值得肯定的，仍有进一步放松货币政策的空间。

更灵活的汇率将有助于吸收外部冲击。

A 股阶段性调整不影响修复行情，最后回到 A 股市场后续走势上。

4月以来，行业轮动节奏明显提速，5月下旬以来三大指数呈现震荡调整。

当前市场表现出三个特征：景气爆发行业较少、增量资金匮乏、存量博弈，导致轮动速度加快。

广发证券认为，行业轮动指数已处于区间上沿，轮动速度可能逐步减缓。

广发指出，地方专项债发行近期明显加速。考虑到全年3.9万亿元的发行规模和前4个月的较慢节奏，预计后续几个月专项债发行将持续增量，支撑市场基本面预期。

5至7月市场风险偏好预计不会太差，地缘政治影响带来的风险偏好下降可能是暂时的。

中金公司认为，近期A股阶段性调整不意味着2月以来的修复行情结束。调整后，主要指数有望重拾升势。

结合当前市场环境，稳增长政策落实力度可能是后续市场方向的关键。后续我国经济政策和改革力度有望加大，带动投资者预期修复。

配置方面，外需背景下出口链行业和全球定价资源品仍有可行性。部分涨价板块如公用事业等受到市场关注。新能源等绿色板块应重点关注近期产业政策变化，有助于扭转投资者预期。