摘要：近日，多只 ST 股票持续拉响退市警报，市场避险情绪升温，A 股持续震荡调整，成交量持续走弱。 对此，券商认为，近期大盘呈现出寻底迹象，建议在当前调整期中把握投资机会。...
近日，多只 ST 股票持续拉响退市警报，市场避险情绪升温，A 股持续震荡调整，成交量持续走弱。
对此，券商认为，近期大盘呈现出寻底迹象，建议在当前调整期中把握投资机会。
也有券商认为，“科创板八条” 落地支持新兴生产力发展，海内外科技产业向好，市场风格由前期的价值风格转向成长。
东吴证券：价值股或有不错表现
7 月看好港股、上游企业、价值股，并观察市场潜在的风格变化。
- 港股除估值相对较低外，还基于全球风险资产普涨和补涨逻辑。
- 今年以来，全球 20 大股市中有 14 个创历史新高，港股作为全球最便宜的风险资产，得到部分全球资金配置，下行有底，港股企稳也对 A 股形成有力支撑。
- 在全球商品价格高企背景下，目前未看到企业有明显产能扩张和资本支出，主要顾虑可能在于地缘政治紧张。
- 上游企业盈利增加，促进了行业兼并重组。
- 7 月价值股预计仍有相对不错的表现：一是进入市场的资金仍以偏价值的大资金为主；二是中报披露期间，可能会有更多央国企进行二次分红。
策略上，8 月以后，科技股或有更好的表现。
- 一是央行似乎希望让国债收益率曲线更加陡峭，如果长端利率上升，短期利率下降，可能不利于分红股，有利于中小盘科技股；
- 二是科技是重点发力方向，还会有产业政策不断出台。
长城证券：产业政策支持的方向是主线
7 月，市场进入政策效果预期兑现的博弈阶段，板块轮动速度有所加快。
下一阶段，房地产去库存有望进一步加大力度，一线城市地产政策优化节奏和力度有所超出市场预期，有助于稳定房地产市场信心。
后续稳增长政策或将持续发力，政策强预期仍将对市场风险偏好形成支撑。
重点推荐：
- 红利方向：新“国九条”及相关配套政策落地后，市场对分红的重视程度进一步提升。
- 周期方向：工业金属等方向产能利用率相对较高，同时供给相对受限，叠加美联储降息预期，工业金属有望继续走强。
- 新质生产力方向：数字经济、人工智能、半导体等行业同时具备产业政策支持和景气确定性的方向。
东莞证券：市场震荡反复中将筑底企稳
从 7 月份的市场环境来看，6 月全球 PMI 数据好坏参半，其中，美国制造业、服务业继续扩张，欧元区和日本经济复苏动能减弱；美国“二次通胀”风险尚未解除，欧央行等货币当局率先开启降息。
未来，随着专项债加快发行、超长期特别国债项目落地，基建投资有望保持韧性，对内需提供一定支撑；新“国九条”政策执行下，资本市场改革预期明朗，“科创板八条”助力科创板投资吸引力提升。
从技术层面分析，沪指周K线连续6根阴线，资产价格可能已充分反映了投资者的悲观情绪。
经过持续震荡下跌后，当前A股性价比和安全边际较高。随着稳增长政策加码，加上资本市场政策红利持续释放、制度不断完善，预计市场将得到较强支撑。
房地产去库存工作稳步推进，降准降息仍有空间，财政、产业等政策将继续发挥扩大需求的作用。随着市场抛压逐步释放，市场信心有望逐步恢复，为A股企稳走强奠定基础，预计大盘将在震荡反复中逐步筑底反弹。
板块方面，建议重点关注金融、科技、电力设备、公用事业、机械设备、基础化工和家电等板块。
国信证券研报指出：市场持续调整，分风格来看，大盘价值股相对占优，价值股整体表现优于成长股，大盘股整体表现优于小盘股；微观企业赚钱效应回落，市场出现缩量博弈，外资开始流出；一级行业轮动指数先抑后扬，二级行业轮动指数一路下跌；高低切换特征结束。
大势方面，预计市场将寻底反击。
配置方面，建议以红利股为基础，加大逆向交易，适度增配成长股。
银行、公用事业等红利资产可持续配置，在区间内逢低买入；具备强基本面的成长方向：电子（苹果产业链、半导体设计）。
记者：张曌
