股指期货基础知识_期货

股指期货是期货的一种，期货可以大抵分为两大类，商品期货与金融期货。那么，股指期货的基础知识有哪些呢?这里小编给大家分享一些关于股指期货基础知识，繁难大家学习了解。

股指期货基础知识

1、 什么是股指期货?

所谓股指期货，就是以某种股票指数为标的资产的规范化的期货合约。买卖双方报出的多少钱是肯定时期后的股票指数多少钱水平。在合约到期后，股指期货经过现金结算差价的模式来启动交割。

股指期货买卖与股票买卖相比，有很多显著的区别：

(1)股指期货合约有到期日，不能有限期持有。股票买入后反常状况下可以不时持有，但股指期货合约有确定的到期日。因此买卖股指期货必需留意合约到期日，以选择是提早平仓了却持仓，还是期待合约到期启动现金交割。

(2)股指期货驳回保障金买卖，即在启动股指期货买卖时，投资者不需支付合约价值的全额资金，只需支付肯定比例的资金作为履约保障;而目前我国股票买卖则须要支付股票价值的所有金额。由于股指期货是保障金买卖，盈余额甚至或许超越投资本金，这一点和股票买卖也不同。

(3)在买卖方向上，股指期货买卖可以卖空，既可以先买后卖，也可以先卖后买，因此股指期货买卖是双向买卖。而局部国度的股票市场没有卖空机制，股票只能先买后卖，不准许卖空，此时股票买卖是单向买卖。

(4)在结算模式上，股指期货买卖驳回当日无负债结算制度，买卖所当日要对买卖保障金启动结算，假设账户保障金余额无余，必需在规则的时期内补足，否则或许会被强行平仓;而股票买卖采取全额买卖，并不须要投资者追加资金，并且买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。

2、 股指期货投资者的类型有哪些?

依据进入股指期货市场的目的不同，股指期货市场投资者可以分为三大类：套期保值者、套利者和投机者。

(1)套期保值者，是指经过在股指期货市场上买卖与现货价值相等但买卖方向相反的期货合约，来规避现货多少钱动摇危险的机构或团体。

(2)套利者，是指应用“股指期货市场和股票现货市场(期现套利)、不同的股指期货市场(跨市套利)、不同股指期货合约(跨商品套利)或许同种商品不同交割月份(跨期套利)”之间出现的多少钱不正当相关，经过同时买进卖出以赚取价差收益的机构或团体。

(3)投机者，是指那些专门在股指期货市场上买卖股指期货合约，即看涨时买进、看跌时卖出以获利的机构或团体。

3、 股指期货套期保值普通应遵照什么准则?

(1)种类相反或相近准则

该准则要求投资者在启动套期保值操作时，所选择的期货种类与要启动套期保值的现货种类相反或尽或许相近;只要如此，才干最大水平地保障两者在现货市场和期货市场上多少钱走势的分歧性。

(2)月份相反或相近准则

该准则要求投资者在启动套期保值操作时，所选择期货合约的交割月份与现货市场的拟买卖时期尽或许分歧或凑近。

(3)方向相反准则

该准则要求投资者在实施套期保值操作时，在现货市场和期货市场的买卖方向必需相反。由于同种(相近)商品在两个市场上的多少钱走势方向分歧，因此肯定会在一个市场盈利而在另外一个市场上盈余，盈亏相抵从而到达保值的目的。

(4)数量相当准则

该准则要求投资者在启动套期保值操作时，所选择的期货种类其合约上所载明的商品数量必需与现货市场上要保值的商品数量相当;只要如此，才干使一个市场上的盈利(盈余)与另一市场的盈余(盈利)相等或凑近，从而提高套期保值的成果。

4、 为什么选择沪深300指数作为首个股指期货合约的标的?

沪深300指数由中证指数有限公司编制与保养，成份股票有300只。该指数自创了国内市场成熟的编制理念，驳回调整股本加权、分级靠档、样本调整缓冲区等先进技术编制而成。中金所首个股指期货合约以沪深300指数为标的物，关键基于以下三点思考：

(1) 以沪深300指数为标的的期货合约能在未来我国股指期货产品系列中起到旗舰作用，具备占据市场主导位置的后劲。自2005年4月8日该指数颁布以来，市场测验标明其具备较强的市场代表性和较高的可投资性。在沪深300股指期货产品上市后，中金所可依据市场需求状况逐渐推出分市场、分行业的指数期货产品，构成满足不同档次客户需求的指数期货产品系列。

(2)沪深300指数市场笼罩率高，关键成份股权重比拟扩散，能有效防止市场或许出现的指数操纵行为。据统计，截至2007年6月18日，沪深300指数的总市值笼罩率约为74.25%，流通市值笼罩率约为62.85%。前10大成份股累计权重约为20.44%，前20 大成份股累计权重约为31.26%。高市场笼罩率与成份股权重扩散的特点选择了该指数有比拟好的抗操纵性。

(3)沪深300指数成份股行业散布相对平衡，抗行业周期性动摇较强，以此为标的的指数期货有较好的套期保值成果，可以满足客户的危险治理需求。沪深300指数成份股涵盖动力、原资料、工业、金融等多个行业，各行业公司流通市值笼罩率相对平衡。这种特点使该指数能够抵制行业的周期性动摇，并且有较好的套期保值成果。

5、 沪深300指数期货合约推出后，哪类资产是这个合约的最佳现货?

以沪深300指数为标的的ETF。并且该ETF与沪深300指数期货比拟起来，可以常年持有。

6、 沪深300股指期货合约的合约月份有哪些?

股指期货的合约月份是指股指期货合约到期交割结算的月份。在《沪深300股指期货合约》中，合约月份为当月、下月及随后的两个季月，共四个月份。比如在2006年12月1日，中金所可供买卖的沪深300股指期货合约将有IF0612、IF0701、IF0703和IF0706四个月份的合约。“06”示意2006年，“12”示意12月份，“IF0612”示意2006年12月份到期交割结算的合约。IF0612合约到期交割结算后，IF0701就成为最近月份合约，同时IF0702合约挂牌。IF0701合约到期交割结算后，IF0702、IF0703就成为最近两个月份合约，同时IF0709合约挂牌。

驳回近月合约与季月合约相联合的模式，在半年左右的时期内共有四个合约同时买卖，具备长短兼济、相对集中的成果。

7、 沪深300股指期货合约的买卖保障金如何确定?

在《沪深300股指期货合约》中，沪深300股指期货合约最低买卖保障金定为合约价值的`12%。中金一切权依据市场危险状况启动调整。

须要提示的是，由于普通客户无法间接在中金所开设保障金账户，只要在合乎规则的的期货公司开立保障金账户来启动买卖和结算，相应的期货公司为了更严厉地控制客户的危险，普通会在中金所规则的保障金比例基础上再上浮2—3个百分点，详细比例依客户开户的期货公司而定。

8、 股指期货买卖与ETF投资、股票投资相比，有哪些区别?

股指期货合约有到期日，不能有限期持有;雷同投资指数，ETF则没有这一限制，可常年持有。

股指期货驳回保障金买卖，即在启动股指期货买卖时，投资者不需支付合约价值的全额资金，只需支付肯定比例的资金作为履约保障。

双向买卖：在买卖方向上，股指期货买卖可以卖空，既可以先买后卖，也可以先卖后买。

结算模式上，股指期货买卖驳回当日无负债结算制度，买卖所当日要对买卖保障金启动结算，假设账户保障金余额无余，必需在规则的时期内补足，否则或许会被强行平仓。

9、 沪深300股指期货买卖指令的类型关键有哪些?

在《中国金融期货买卖所买卖细则》中，股指期货买卖指令分为市价指令、限价指令及买卖所规则的其余指令。

市价指令是指不限定多少钱的、按过后市场上可口头的最优报价成交的指令。市价指令的未成交局部智能撤销。

限价指令是指按限定多少钱或更优多少钱成交的指令。限价指令在买进时，必需在其限价或限价以下的多少钱成交;在卖出时，必需在其限价或限价以上的多少钱成交。限价指令当日有效，未成交的局部可以撤销。

市价指令只能和限价指令撮分解交，成交多少钱等于即时最优限价指令的限定多少钱。买卖指令的报价只能在合约多少钱限制范畴内，超越多少钱限制范畴的报价视为有效。

客户在汇合竞价阶段只能下达限价指令，不能下达市价指令;在延续买卖阶段既可以下达限价指令，也可以下达市价指令。

股指期货买卖指令的报价依照指数点启动，其多少钱必需是中金所规则的最小变化价位的整数倍。以沪深300指数为例，股票市场沪深300指数的报价可以准确到小数点后两位，比如1729.22点;但假设沪深300股指期货合约的最小变化价位定为0.2点，则其报价只准许准确到小数点后一位，而且必需是0.2的整数倍，比如1742.6点。

10、 请问沪深300指数期货的合约价值是多少?

股指期货的合约价值等于股票指数期货多少钱乘以合约乘数，沪深300指数期货合约的合约乘数为300元/点。例如假定10月份沪深300指数期货合约多少钱为3350点，则每张合约的价值为3350×300=1,005,000元。

11、 股指期货合约关键包含哪些要素?

股指期货合约是期货买卖所一致制订的规范化协定，是股指期货买卖的对象。普通而言，股指期货合约中关键包含下列要素：

(1)合约标的。即股指期货合约的基础资产，比如沪深300股指期货的合约标的即为沪深300股票多少钱指数。

(2)合约价值。合约价值等于股指期货合约市场多少钱的指数点与合约乘数的乘积。

(3)报价单位及最小变化价位。股指期货合约的报价单位为指数点，最小变化价位为该指数点的最小变化刻度。

(4)合约月份。指股指期货合约到期交割的月份。

(5)买卖时期。指股指期货合约在买卖所买卖的时期。投资者应留意最后买卖日的买卖时期或许有特意规则。

(6)多少钱限制。是指期货合约在一个买卖日或许某一时段中买卖多少钱的动摇不得高于或许低于规则的涨跌幅度。

(7)合约买卖保障金。合约买卖保障金占合约总价值的肯定比例。

(8)交割模式。股指期货驳回现金交割模式。

(9)最后买卖日和交割日。股指期货合约在交割日启动现金交割结算，最后买卖日与交割日的详细布置依据买卖所的规则口头。

12、 什么是股指期货买卖中的开仓、平仓和持仓?

开仓也叫建仓，是指投资者新买入或新卖出肯定数量的股指期货合约。假设投资者将这份股指期货合约保管到最后买卖日，他就必需经过现金交割来了却这笔期货买卖。

平仓，是指期货投资者买入或许卖出与其所持股指期货合约的种类、数量及交割月份相反但买卖方向相反的股指期货合约，了却股指期货买卖的行为。

股指期货投资者在开仓之后尚没有平仓的合约，叫做未平仓合约，也叫持仓。开仓之后股指期货投资者有两种模式了却股指期货合约：或许择机平仓，或许持有至最后买卖日并启动现金交割。

13、 什么是股指期货买卖中的多头与空头?

在股指期货买卖中，投资者买入股指期货合约后所持有的持仓叫多头持仓，简称多头;卖出股指期货合约后所持有的持仓叫空头持仓，简称空头。持有多头的投资者以为股指期货合约多少钱会涨，所以会买进;相反，持有空头的投资者以为股指期货合约多少钱以后会下跌，所以才卖出。

比如，某投资者在2006年12月15日开仓买进0701沪深300股指期货10手(张)，成交价为1400点，这时，他就有了10手多头持仓。到12月17日，该投资者见期货多少钱下跌了，于是在1415点的多少钱卖出平仓6手IF0701股指期货合约，成交之后，该投资者的实践持仓就只要4手多头持仓了。

14、 市场总持仓量的变化反映什么消息?

“市场总持仓量”的含意是市场上一切投资者(包含多头和空头)在该期货合约上总的“未平仓合约”数量。投资者在买卖时不时开仓、平仓，市场总持仓量因此也在不时变化。市场总持仓量的变化反映了市场对该合约兴味的大小，因此成为投资者十分关注的目的。假设市场总持仓量一路增长，标明多空双方都在开仓，市场投资者对该合约的兴味在增长，越来越多的资金在涌入该合约买卖中;相反，当市场总持仓量一路增加，标明多空双方都在平仓出局，投资者对该合约的兴味在削弱。还有一种状况是当买卖量增长时，总持仓量却变化不大，这标明以换手买卖为主。

中金所颁布的实时行情消息中，有“总持仓量”和“成交量”栏目，“成交量”是指当日开局买卖至过后的累计总成交数量。值得留意的是，总持仓量和成交量有双边计算和单边计算的区别，投资者应留意中金所的详细规则。

15、 股指期货套期保值的原理是什么?

股指期货之所以具备套期保值的配置，是由于在普通状况下，股指期货的多少钱与股票现货的多少钱受相反要素的影响，从而它们的变化方向是分歧的。因此，投资者只需在股指期货市场建设与股票现货市场相反的持仓，则在市场多少钱出现变化时，他肯定会在一个市场上获利而在另一个市场上盈余。经过计算适当的套期保值比率可以到达盈余与获利的大抵平衡，从而成功保值的目的。

例如，在2006年11月29日，某投资者所持有的股票组合(贝塔系数为1)总价值为500万元，过后的沪深300指数为1650点。该投资者估量未来3个月内股票市场会出现下跌，然而由于其股票组合在年末具备较强的分成和送股后劲，于是该投资者选择用2007年3月份到期的沪深300股指期货合约(假定合约乘数为300元/点)来对其股票组合实施空头套期保值。

假定11月29日IF0703沪深300股指期货的多少钱为1670点，则该投资者须要卖出10张(即500万元/(1670点__300元/点))IF0703合约。假设至2007年3月1日沪深300指数下跌至1485点，该投资者的股票组合总市值也跌至450万元，损失50万元。但此时IF0703沪深300股指期货多少钱相应下跌至1503点，于是该投资者平仓其期货合约，将获利(1670-1503)点__300元/点__10=50.1万元，正好补偿在股票市场的损失，从而成功套期保值。相反，假设股票市场下跌，股票组合总市值也将参与，然而随着股指期货多少钱的相应下跌，该投资者在股指期货市场的空头持仓将出现损失，也将正好对消在股票市场的盈利。

须要提示投资者留意的是，在实践买卖中，盈亏正好相等的齐全套期保值往往难以成功，一是由于期货合约的规范化使套期保值者难以依据实践须要选择合意的数量和交割日;二是由于受基差危险的影响。

16、 何谓基差?它对套期保值有何影响?

实践上以为，期货多少钱是市场对未来现货市场多少钱的预估值，两者之间存在亲密的咨询。由于影响要素的相近，期货多少钱与现货多少钱往往体现出同升同降的相关;但影响要素又不齐全相反，因此两者的变化幅度也不齐全分歧，现货多少钱与期货多少钱之间的相关可以用基差来形容。基差就是某一特定地点某种商品的现货多少钱与同种商品的某一特活期货合约多少钱间的价差，即，基差=现货多少钱-期货多少钱。基差有时为正(此时称为反向市场)，有时为负(此时称为正向市场)，因此，基差是期货多少钱与现货多少钱之间实践运转变化的灵活目的。

基差的变化对套期保值的成果有间接的影响。从套期保值的原理不美观出，套期保值实践上是用基差危险代替了现货市场的多少钱动摇危险，因此从实践上讲，假设投资者在启动套期保值之初与完结套期保值之时基差没有出现变化，就或许成功齐全的套期保值。因此，套期保值者在买卖的环节中应亲密关注基差的变化，并选择无利的机遇成功买卖。

同时，由于基差的变化比期货多少钱和现货多少钱各自自身要相对稳固一些，这就为套期保值买卖提供了无利的条件;而且，基差的变化关键受制于持有老本，这也比间接观察期货多少钱或现货多少钱的变化繁难得多。

17、 股指期货的期现套利及其作用?

股指期货的实践多少钱可由无套利模型选择，一旦市场多少钱偏离了这个实践多少钱的某个多少钱区间(即思考买卖老本时的无套利区间)，投资者就可以在期货市场与现货市场上经过低买高卖取得利润，这就是股指期货的期现套利。也即，在股票市场和股指期货市场中，股票指数多少钱的不分歧到达肯定的水平时，就或许在两个市场同时买卖取得利润。

繁难举例来说。假定9月1日沪深300指数为3500点，而10月份到期的股指期货合约多少钱为3600点(被高估)，那么套利者可以借款108万元(借款年利率为6%)，在买入沪深300指数对应的一篮子股票(假定股票指数对应的成份股在套利时期不分成)的同时，以3600点的多少钱开仓卖出1张该股指期货合约(合约乘数为300元/点)。当该股指期货合约到期时，假定沪深300指数为3580点，则该套利者在股票市场可获利108万__(3580/3500)-108万=2.47万元，由于股指期货合约到期时是按交割结算价(交割结算价按现货指数依肯定的规则得出)来结算的，其多少钱也近似于3580点，则卖空1张股指期货合约将获利(3600-3580)__300=6000元。2个月期的借款利息为2__108万元__6%/12=1.08万元，这样该套利者经过时现套利买卖可以获利2.47+0.6-1.08=1.99万元。

期现套利关于股指期货市场十分关键。一方面，正由于股指期货和股票市场之间可以套利，股指期货的多少钱才不会脱离股票指数的现货多少钱而出现离谱的多少钱。期现套利使股指多少钱更正当，更能反映股票市场的走势。另一方面，套利行为有助于股指期货市场流动性的提高。套利行为的存在不只参与了股指期货市场的买卖量，也参与了股票市场的买卖量。市场流动性的提高，无利于投资者的反常买卖和套期保值操作的顺利实施。

18、 股指期货投机买卖的危险治理有哪些基本要求?

所谓投机，是指投资者依据自己对股指期货市场多少钱变化趋向的预测，经过“在看涨时买进、看跌时卖出”而获利的买卖行为。投机者在股指期货买卖中承当了套期保值者转移进来的危险，投机买卖增强了市场的流动性。投机者在危险治理中应高度注重以下五点：

(1)准确预测股指期货多少钱的变化，掌握趋向;

(2)依据自身的危险接受才干确定止损点并严厉口头;

(3)对获利目的的希冀应适可而止，切忌得陇望蜀;

(4)尽或许选择近月合约买卖，规避流动性危险;

(5)由于投机时机的过眼云yan以及市场行情的变幻无穷，资金治理十分关键。

投机买卖对知识、阅历以及危险治理才干的要求都较高，因此普通投资者应审慎行事。

19、 股指期货的实践多少钱是如何确定的?

股指期货的实践多少钱可以借助基差的定义启动推导。依据定义，基差=现货多少钱-期货多少钱，也即：基差=(现货多少钱-期货实践多少钱)-(期货多少钱-期货实践多少钱)。前一局部可以称为实践基差，关键起源于持有老本(不思考买卖老本等);后一局部可以称为价值基差，关键起源于投资者对股指期货多少钱的高估或低估。因此，在反常状况下，在合约到期前实践基差肯定存在，而价值基差不肯定存在;理想上，在市场平衡的状况下，价值基差为零。

所谓持有老本是指投资者持有现货资产至期货合约到期日必需支付的净老本，即因融资购置现货资产而支付的融资老本减去持有现货资产而取得的收益。以F示意股指期货的实践多少钱，S示意现货资产的市场多少钱，r示意融资年利率，y示意持有现货资产而取得的年收益率，△t示意距合约到期的天数，在单利计息的状况下股指期货的实践多少钱可以示意为：

F=S__[1+(r-y)__△t /360]

举例说明。假定目前沪深300股票指数为1800点，一年期融资利率5%，持有现货的年收益率2%，以沪深300指数为标的物的某股指期货合约距离到期日的天数为90天，则该合约的实践多少钱为：1800__[1+(5%-2%)__90/360]=1813.5点。

20、 影响股指期货多少钱的要素有哪些?

股指期货的多少钱关键由股票指数选择。由于股票指数要遭到很多要素的影响，因此，股指期货的多少钱走势雷同也会遭到这些要素的作用。这些要素包含：

(1)微观经济数据，例如GDP、工业指数、通货收缩率等;

(2)微观经济政策，例如加息、汇率革新等;

(3)与成份股企业相关的各种消息，例如权重较大的成份股上市、增发、派息分成等;

(4)国内金融市场走势，例如NYSE的道琼斯指数多少钱的变化、国内原油期货市场多少钱变化等。

另外，和股票指数不同，股指期货有到期日，因此股指期货多少钱还要遭到到期时期长短的影响。

21、 什么是股指期货买卖的保障金制度?

在股指期货买卖中，为了确保履约，保养买卖双方的非法权力，实行保障金制度。保障金是客户实行合约的财力保障，凡介入股指期货买卖，无论买方还是卖方，均需按所在买卖所的规则交纳保障金。

在《中国金融期货买卖所买卖规则》中规则，中金所实行会员分级结算制度。买卖所对结算会员结算，结算会员对其受托的买卖会员结算，买卖会员对其客户启动结算。结算会员向买卖会员收取的保障金不得低于买卖所规则的保障金规范。结算会员有权依据市场运转状况和买卖会员的资信状况调整对其收取保障金的规范。

保障金分为结算预备金和买卖保障金。

买卖保障金是指已被合约占用的保障金。当买卖双方成交后，买卖所依照保障金规范向双方收取买卖保障金。

结算预备金是指未被合约占用的保障金。结算会员的结算预备金最低余额规范为200万元，应当以结算会员自有资金交纳。买卖一切权依据市场状况调整会员结算预备金最低余额规范。

22、 股指期货的买卖流程是怎样的?

一个完整的股指期货买卖流程包含开户、下单、结算、平仓或交割四个环节。详细为：

(1)开户：客户介入股指期货买卖，须要与合乎规则的期货公司签订危险提醒书和期货经纪合同，并开立期货账户。

(2)下单：指客户在每笔买卖前向期货公司下达买卖指令，说明拟买卖合约的种类、方向、数量、多少钱等的行为。

(3)结算：结算是指依据买卖结果和中金所无关规则对会员或客户的买卖保障金、盈亏、手续费及其它无关款项启动计算、划拨的业务活动。

(4)平仓或交割：平仓是指客户经过买入或许卖出与其所持有的股指期货合约的种类、数量相反但买卖方向相反的合约，以此了却期货买卖的行为。股指期货合约驳回现金交割模式。股指期货合约最后买卖日收市后，买卖所以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏，了却一切未平仓合约。

23、 什么是当日无负债结算制度?

当日无负债结算制度，其准则是当日买卖完结后，买卖所按当日结算价对结算会员结算一切合约的盈亏、买卖保障金及手续费、税金等费用，对应收接待的款项实行净额一次性划转，相应参与或增加结算预备金。

结算会员在买卖所结算成功后，依照前款准则对客户、买卖会员启动结算;买卖会员依照前款准则对客户启动结算。

结算终了后，结算会员的结算预备金余额低于最低余额规范时，该结算结果即视为买卖所向结算会员收回的追加保障金通知，两者的差额即为追加保障金金额。

24、 如何计算股指期货合约的当日盈亏?

期货合约以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。详细计算公式如下：

当日盈亏=∑[(卖出成交价-当日结算价)×卖出量×合约乘数]+∑[(当日结算价-买入成交价)×买入量×合约乘数]+(上一买卖日结算价-当日结算价)×(上一买卖日卖出持仓量-上一买卖日买入持仓量)×合约乘数

当日盈亏在当日结算时启动划转，盈利划入结算预备金，盈余从结算预备金中划出。

举例说明。某投资者在上一买卖日持有某股指期货合约10手多头持仓，上一买卖日的结算价为1500点。当日该投资者以1505点的成交价买入该合约8手多头持仓，又以1510点的成交价卖出平仓5手，当日结算价为1515点，则当日盈亏详细计算如下：

当日盈亏=[(1510-1515)×5]+[(1515-1505)×8]+(1500-1515)×(0-10)=205点

假设该合约的合约乘数为300元/点，则该投资者的当日盈亏为205点×300元/点=61500元。

25、 结算预备金余额是如何计算的?

在《中国金融期货买卖所结算细则》中，当日结算预备金余额详细计算公式如下：

当日结算预备金余额=上一买卖日结算预备金余额+上一买卖日买卖保障金-当日买卖保障金+当日盈亏+入金-出金-手续费等。

结算终了后，结算会员的结算预备金余额低于最低余额规范时，该结算结果即视为买卖所向结算会员收回的追加保障金通知，两者的差额即为追加保障金金额。

买卖所收回追加保障金通知后，可经过时货保障金存管银行从结算会员公用资金账户中扣划。若未能全额扣款成功，结算会员必需在下一买卖日开市前补足至结算预备金最低余额。未能补足的，若结算预备金余额小于结算预备金最低余额，不得开仓;若结算预备金余额小于零，买卖所将按危险控制治理方法的规则启动处置。

26、 股指期货现金交割模式的内容是什么?

股指期货买卖驳回现金交割模式。在现金交割模式下，每一未平仓合约将于到期日结算时得以智能平仓，也就是说，在合约的到期日，空方无需交付股票组合，多方也无需交付合约总价值的资金，只是依据交割结算价计算双方的盈亏金额，经过将盈亏间接在盈利方和盈余方的保障金账户之间划转的模式来了却买卖。现金交割与当日无负债结算在实质上是分歧的，差异在于两点：其一，结算多少钱的计算模式不同;其二，现金交割后多空双方的头寸智能平仓，而当日无负债结算后双方的头寸依然保管。

由于交割结算价是依据过后的现货多少钱按某种商定的模式计算进去的，因此股指期货的交割使股指期货多少钱与现货多少钱在合约到期日趋合。

27、 到期后，投资者持有的股指期货头寸怎样办?

与股票不同，股指期货买卖的对象是规范化的期货合约。期货合约有到期日，不能有限期持有。到期后合约将被摘牌，投资者持有的股指期货头寸启动现金交割，即依照买卖所的规则和程序，买卖双方以现金差额收付的模式了却到期未平仓合约。资金将从盈余者的账户划转到盈利者的账户。

股指期货入门知识有哪些

一、什么是股指期货，它有哪些特点

股票指数期货买卖指的是以股票指数为买卖标的的期货买卖。和其它期货种类相比，股指期货种类具备以下几个特点：

1、股指期货标的物为相应的股票指数;

2、股指期货报价单位以指数点计，合约的价值以肯定的.货币乘数与股票指数报价的乘积来示意;

3、股指期货的交割驳回现金交割，即不是经过交割股票而是经过结算差价用现金来结清头寸。

二、股指期货买卖的流程

期货买卖的成功是经过时货买卖所、结算公司、经纪公司和投资者这四个组成局部的无机咨询启动的。首先投资者选择一个期货经纪公司，在该经纪公司操持开户手续。当投资者与经纪公司的代理相关正式确立后，就可依据自己的要求向经纪公司收回买卖指令。经纪公司接到投资者的买卖定单后，下单进入买卖所买卖系统启动买卖。

结算公司启动每日结算，并通知经纪公司。经纪公司雷同向投资者提供结算清单。若投资者帐面出现盈余、保障金无余时须追加保障金。若投资者到合约最后买卖日没有平仓，则必需启动现金交割。因此，股指期货买卖流程阅历开户与下单、竞价买卖、结算与现金交割四个阶段。

三、投资者如何控制股指期货买卖危险

1、增强对各类市场要素的剖析，提高判别预测才干，经过灵敏的买卖手腕降落买卖的危险;

2、控制好资金和持仓的比例，防止被强行平仓的危险;

3、充沛掌握股指期货买卖的知识的技艺，制勘误确的投资战略，将危险控制在自己可接受的范畴;

4、规范自身买卖行为，提高危险看法和心思接受才干，坚持沉着的头脑;

5、在充沛交换和了解的基础上，选择运营规范的经纪公司，并及时仔细审核自己每笔买卖的详细状况和自己的买卖资金状况;

6、在遇到自身的利益遭到不偏心、不公正地损害的时刻，投资者可以向中国证监会及其余无关机构启动揭发，要求对无关事情和疑问启动考查处置。

期货投资的方法有哪些

一、 投资准则

(一)、投资要用业余资金。这是任何投资的首要前提。投资不能用生存和消费运营的钱，不能影响日常生存品质和运营运转，而应经常使用团体业余和企业专项盈余资金。亏得起多少投资多少，才干坚持温和的心态，而往往温和的心态有益于成功的买卖。

(二)、充沛了解期货合约。卖出或买入期货合约之前，应答其种类、数量和多少钱作片面和审慎的钻研。买卖合约不应贪多，就算有阅历的买卖者也很难同时启动3种以上不同类别的期货合约买卖。选择合约时，应选择成交量最大的主力合约。在期货买卖环节中，应经过基本剖析或技术剖析，联合期货多少钱运转的特点，综合运用。

(三)制订买卖方案。有数阅历经验标明，没有明白的买卖方案，基本无法能常年在期货市场上立足。买卖方案是失掉成功的蓝图。制订买卖方案可以使买卖者自愿思考一些或许被遗漏的疑问;可以使买卖者明白自己处于何种市场环境，将要采取什么样的买卖方向，看对怎样做、看错怎样做，高开怎样办、低开怎样办，明白自己应该在什么时刻扭转买卖方案，以接待多变的市场环境;可以使买卖者选取造合自身特点的买卖方法，只要方法正确才无利可图。市场变幻难测，对策胜于预测。

(四)确定获利和盈余限制。入市的利润危险比最好能到达3：1。在启动每一次性操作时，投资者要预测或许的最低获利目的和所要承当的最大盈余限制，假设有3：1以上才入市，反之则丢弃。

(五)、确定投入的危险资本。第一，扩散资金投入方向，而不是集中于某一笔买卖。第二，持仓应限定在自己可以齐全控制的数量之内，否则持仓量过大是很难控制的。第三，还应为或许出现的新的买卖时机留出肯定的资金。成功的期货投资者得出这样的`阅历，只要当最后的持仓方向被证实是正确的，才可以启动追加的投资买卖，并且追加的投资额应低于最后的投资额。应该依照现在制订的买卖方案启动买卖头寸的对冲，严防贪多。不过，市场变化多端，投资者应该依据市场行情的实践变化做出适当的调整，坚持灵敏性，既按方案行事，又不故步自封。关于一笔买卖的获利欲望关键取决于投资者的阅历和团体偏好。成功的买卖最终还是受团体心情、主观理想、剖析方法和所制订的买卖方案影响。

二、 投资的方法

期货买卖基本战略有：

1、买低卖高或卖高买低。

2、平均买低或平均卖高。采取这种战略时，必需以对市场大势的看法不变为前提。

3、金字塔式买入卖出。

4、套利。当两种合约价差超出反常范畴时，买入一个合约的同时卖出另一个合约，以期合约差价增加时同时对冲平仓获利。教科书实践上称套利危险较小，但实践受骗两种合约价差出现不反常变化时，必需是有要素的，而且这种要素和造成的结果或许常年存在甚至加剧，这时做套利买卖显著是一种逆势行为，危险有限大。

期货多少钱动摇的实质特点：期货市场自身不发明财产，而是在期货多头和空头之间调配财产。当多少钱下跌时，空头损失逐渐扩展，不能接受盈余的空头会平仓出场，空头平仓等于是在做多头，进一步把多少钱往上推，有时空头平仓平出个涨停。直到空头被覆灭，财产成功一轮调配。当多少钱下跌时，会出现相反的状况，直到多头被覆灭。鉴于期货多少钱动摇的以上特点，期货多少钱有时难以用基本面和技术面来解释，一旦多少钱趋向构成，会继续很长时期。

(一)、在建仓阶段

1.选择入市机遇。普通驳回基本剖析法，细心钻研市场是处于牛市还是熊市。牛市不言顶，熊市不言底。趋向一旦构成更容易被延续而非反转。要趁势而为，不要逆水行舟。要追涨杀跌，不要想抄底逃顶(不要总是选涨幅最大的去做空，跌幅最大的去做多)。其次，掂量危险和获利前景。最后，选择入市时点。期货多少钱变化很快，牛市也有回调，熊市也有反弹，由于期货实行当日结算盈亏，有时即使对市场开展趋向的剖析正确无误，假设时期错了，仍会使投资者遭受沉重损失。此时技术剖析对入市时期有肯定作用。建仓时应该留意，只要在市场趋向曾经明白下跌时，才买入期货合约;在市场趋向曾经明白下跌时，才卖出期货合约。假设趋向不清朗就不要急于建仓。

2、金字塔式买入卖出。假设建仓后市场行情与预料相反并曾经经常使用投资者获利，可以参与持仓。增仓应遵照以下两个准则：

(1)只要在现有持仓曾经盈利的状况下，才干增仓。

(2)持仓的参与应渐次递减。

(二)、在平仓阶段

1、掌握限制损失、滚动利润的准则。这一准则要求投资者在买卖出现损失，并且损失曾经到达事前确定数额时，立刻对冲了却，逞强离场。内行情变化无利时，不用急于平仓获利，而应延伸持仓的时期，必要时应用浮动盈利增仓。即使阅历丰盛的投资者，也无法能每次都能获利，损失并无法怕，怕的是不能及时止损，酿成大祸。

2、灵敏运用止损。止损多少钱不能太凑近于过后的市场多少钱，也不能离市场多少钱太运，可以经常使用技术剖析法确定。当市场的趋向朝无利的方向开展，投资者可以继续持仓，同时调整止损多少钱。直至市场趋向曾经出现逆转为止。

(三)、做好资金微危险治理

资金治理是指资金的调配疑问。包含：投资组合的设计、多样化布置、在各个市场上应调配多少资金去投资、止损点的设计、报偿与危险比的掂量、在阅历了成功或曲折后采取何种措施，以及选择激进持重的买卖模式还是踊跃大胆的模式等方面。

1、 普通性的资金治理要领：

(1)、投资额必需限制在所有资本的50%以内。如账户总资本是100000元，最多只能动用其中50000元投入买卖。

(2)、在任何单个市场上所投入的总资金必需限制在总资本的10%到15%以内。如关于100000元的账户来说，在任何单个市场上，最多只能投入10000-15000作为保障金，防止在一棵树上吊死。

(3)、在任何单个市场上的最大盈余必需限制在总资本的5%以内。如100000元的账户最大的冒险资金不超越5000元。

(4)、在任何一个市场群类上所投入的保障金总额必需限制在总资本的20-25%以内。同一群类的各个成员，通常处于同一趋向下。假设把所有资金注入同一类群的各个市场，就违反了多样化的危险扩散准则。

上述要领在国内期货市场上是比拟通行的，不过也可以对之加以批改，以顺应各个买卖商的详细须要。

2、 选择持仓数量的大小。一旦买卖者选择在某市场上买卖，并选准了入市机遇，上方就该选择买卖多少张合约了。这里驳回10%的规则，把账户资金(如100000元)乘以10%就得出在每笔买卖中可以注入的保障金金额。假定每手黄金合约的保障金要求为2500元。那么10000除以2500得4，买卖者可以持有4手黄金合约的头寸。上述几条不过是些要领，在有些状况下，须要变通。最关键的是，不要在独自的市场或市场群类中卷入太深，免得接踵而至的吃亏赔本，招致灭顶之灾。

3、 扩散投资与集中投资。期货投资不同于证券投资之处在于，期货投资主张纵向投资扩散化，而证券投资主张横向投资多元化。所谓纵向投资扩散化是指选择少数几个合约分批依次建仓，所谓横向投资多元化是指同时投资多个证券以扩散危险。

4、 常年投资与短期投资。期货实行T+0买卖，今日可以随时平仓。期货合约有到期时限，成交生动的主力合约时长普通为1到2个月。期货也可以启动常年投资，像股神巴菲特就说过未来10年他将常年做空美元期货(注：美国的期货合约可以换月)。投资者应该依据自身资金和过后市场状况来灵敏选择期货持仓时期。不要有点小利就跑，一有盈余就放着做长线。而应该让利润尽或许滚动到最大，危险尽或许最小，严厉止损。