2021年4月，顺丰速运颁布凄惨业绩预报：估量一季度盈余900-1.1亿元。 就在一年前，顺丰同期净利润高达9.07亿元。

随着顺丰史上首份盈余财报的颁布，二级市场间接傻眼。 在随后的业绩会上，顺丰速运开创人王伟真挚致歉，并承诺不会再产生相似疑问； 同时波动不扭转：

“即使大家都骂我，未来两年的利润或者会更低，但我必定成功咱们的战略[2]。”

过后，顺丰速运正在发力一项名为“丰网”的新业务。 要了解丰网关于顺丰的意义，还得从快递行业的两块蛋糕说起。

中国的快递市场可分为时效局部和 电商 局部两大营垒：

时效性局部以顺丰、EMS为主，抢先为订单扩散的团体和企业。 由于树立机场、购置飞机都须要行政审批，顺丰的护城河很深。

电商是通达的天下，靠高价高量赚钱，这也是整个快递市场最大的增长源泉。

顺丰速运起家是时效性包裹，但早已觊觎电商包裹市场。 折腾了自己的电商，卖货曲线救国； 还尝试过专门的电商，要赔本接受订单。 风网的形式与通达系一模一样，是顺丰在电商市场最雄心勃勃、老本最高的冲锋。 顺丰速运2021年一季度的巨额盈余源于设立网点带来的资本支出。

代价人造是繁重的。 丰在线上线第一年间接连累顺丰盈利才干，全年净利润同比下滑超40%； 王伟的决计不被市场了解，顺丰股价一年内上涨近70%。 市值蒸发超3000亿。

终局有些出人预料。 往年5月，坚持了两年多的顺丰突然宣布将丰网打包发售给极兔快递。11.83亿元的多少钱还无余以填补风网近年来盈余的破绽。

不惜背负骂名、糜费金钱成为凤王的王伟为何会逞强？

SF的心脏病

错过电商配件的渺小市场，不时是顺丰速运多年来的一块心病。

只管顺丰和EMS独特控制了时效性件近80%的市场份额，但日子过得并不劳碌，由于近年来快递行业的增量都是由更大规模的电商件提供的。

2017年，我国快递行业业务支出和业务量年均增速双双下滑一半[3]。 行业原本焦虑，但随着拼 多多 的产生，在援救电商行业增长焦虑的同时，也为快递市场注入了渺小的增量。

2017年至2019年，中国快递市场新增订单的三分之二是拼多多奉献的[4]。

一方面时效性局部增长停滞，另一方面电商局部增长蓬勃。 完美刷过电商红利的顺丰感到着急，最终想出了电商套餐的想法。

早在2013年，顺丰速运就曾以40折的多少钱，屈尊与通达系争夺岗位，但无法忍受高昂的老本，次年因利润大幅下滑而暂停；2016年，顺丰想要打折来迎接顾客，但每单15-17元的活动多少钱，依然是通达系打不赢多少钱战的。

眼见提价失败，顺丰便倾向电商业务。 自2010年推出首个电商平台“顺丰电商圈”以来，顺丰简直尝试了电商行业的一切抢手形式，包含跨境电商“丰趣海淘”、生鲜等。电子商务。 商户“顺丰速运”和社区团购“战火台”。

顺丰的电商业务颇有几分“靠销量吸”的意思——电商产业是快递行业的血液，可以为其提供少量稳固的订单。 通达部前面是淘部； 京东可以做物流。 一方面，领有自己的电商业务，可以源源不时地提供订单。 优质自营形式。

但京东和顺丰的区别在于，前者无非是花钱搞从卖货到送货的基础设备；

自营电商之路人造失败了。“海涛乏味”苦苦撑持8年后以破产告终。 在王伟眼中，“不能倒”的顺丰速运，在2019年全国清仓、关店的信息传出后，曾经机关用尽[6]。

值得庆幸的是，往年顺丰终于对“电商特惠套餐”秀操作重拾信念。

顺丰的关键业务是空运的时效性整机。 它有谋求速度的前提。 无法能等到飞机满载才登程。 时效性整机的装载率终年只要40%-55%。

于是，顺丰应用飞机上的闲置空间来运输电商包裹，特价电商包裹的老本暴涨至5-8元。 顺丰速运急于接单，罗唆就开局了盈余业务。 多少钱定为5元。 结果，一年之内，电商套餐就到达了单日5-600万票的水平，从通达系的嘴里啃出了一块肉。

这样做的另一个好处是，间接封住了电商包裹的下限——通达系再怎样致力，卡车也跑不了飞机。

疑问也很显著。 高老本、重资产的直销形式可以用来奇袭，但相对无法能与低老本、轻资产的通达体系打耐久战。 活动电商套餐推出仅半年，顺丰速运全体毛利率就降落了8%[7]。

尝到苦头的顺丰速运也有更大胆的想法。2020年，顺丰速运选择打造专门从事电商包裹等经济快递的物流网络，驳回加盟形式的顺丰速运由此降生。

凤王最后是被寄托厚望的。 局部地域加盟费提至50万元，未必能拿下，还被顺丰总部“连线”[8]； 整个2021年，顺丰速运将接受业绩和股价的双重压力，将动用一切资源允许顺丰速运。 网。

惋惜王伟还是低估了做电商软件的难度。 无论是树立网点还是铺设产能，都须要巨额资本支出，产能优化也须要期间。 但为了应答订单的参与，顺丰只能烧钱购置运力，同时应用时效性件的运力来撑持丰网。[9]——应用老本限时件赚钱电商件彻底逆转。

结果，顺丰越干越亏——顺丰在2021年年报中示意，电商局部“尚未到达较好的性价比水平，对盈利形成必定压力” ; 进入2022年，风网继续致力，盈余7.5亿。

顺丰速运最终选择及时止损。 先是21年下半年开局缩小低毛利产品（即电商套餐）的放量，然后乘机甩掉往年的烫手山芋——丰王。

就在这个时刻，“接纳者”吉图产生了。

极地兔的野心

极兔在中国市场的减速扩张是从吞并破产的百世开局的。

2019年，在印尼市场长大的极兔与国际通达系相互抄家以示尊重——圆通、百世相继在西北亚开网，极兔收买龙邦快递取得中国业务资质，一举进入中国市场。

在其故乡西北亚，极兔被誉为“印尼版顺丰速运”。 他被动成为了多少钱屠夫。

以宇宙核心义乌为例。 经过有数次多少钱战，中通一度将外地单票多少钱下调至最低1.2元。”，也提示了中央当局[5]。

这种稍有对抗就打多少钱战的做法，实质上是由电商组件的个性选择的——行业同质化水平高，竞争以高价为基础。“扩展规模——降落老本——降落多少钱——薄利多销”成了企业生活的惟一前途。

早年的多少钱战是由电商平台推波助澜的。 三通一送的面前是阿里作为股东，然后者只是乐于看到快递行业的卷入，让快递永远坚持便宜。

另一方面，菜鸟经过软件敌对台才干整合快递企业，承包数据、仓储等抢先环节。 只管提高了快递运营效率，但也根绝了快递企业寻求差异化服务的或者性。 该系统已被简化为纯正的功能工具[10]。

起初，百世达勇于制作“一繁多亏，一单亏”的无底线多少钱战，造成七年盈余150亿，还靠着慈父阿里的六轮投资。

极兔背靠西北亚市场，有外部融资。 只管不缺打多少钱战的资本，但换来盈余的订单却须要庞大的物流网络来实行合同。

这就是极兔收买风网的背景：极兔作为中国市场的新玩家，须要极速扩张网点和产能。 与自己缓缓树立相比，收买他人曾经成熟的资产无疑是更好的选用。

极兔此前在国际的业务决策简直都是为了服务的极速扩张。

比如，除了自营和加盟形式外，极兔还走出了第三条路——在快递公司和终端加盟商之间参与一层“区域代理”。 这些代理商是极兔精选的区域担任人，关键担任终端网点的拓展和治理。 截至去年底，极途经过104个区域代理商控制了2万多个收发货网点，大大缩短了联网期间[4]。

2021年，比“区域代理”更高效的选用出如今极兔面前：收买百世。 盈余快递独创的百世在多少钱战中惨死，被以68亿的多少钱发售。

外人眼中鸡毛一样的物品，却是极兔盼望的优质资产。 关于极兔来说，领有近5万个快递网点的百世实践上是一个领有自身规模的“超级代理商”。

吞并BEST这一年，极兔在中国市场的订单量同比增长了四倍多，到达83.3亿件[4]。

确立了规模长处后，极兔终于拥抱了真正的大腿——拼多多。 自进入中国市场以来，极兔就与拼多多绑定。 早年听说90%的订单来自拼多多[11]； 致极兔。

这是一个按需选用：极兔须要拼多多渺小的业务流量，而拼多多则想与阿里系隔绝相关，搀扶自己的快递代理商。 结果就是拼多多跑得有多快生活网信息，极兔跑得有多快——为了跨过“日均订单2000万”的门槛，三个环节、一个配送区分花了16-25年的期间。 历时10个月[5]。

极世环球并无余以满足极兔的野心。 合理其继续寻求优质资产时，无法接受电商局部损失的顺丰宣布分开，留下了盈余的丰网和1000多家加盟站点。 正赶上IPO冲刺，极兔收买风网也有扩展资产规模、服务上市的长处。

这笔顺丰宣布丢弃、极兔再接再厉的买卖，本应告一段落，但接上去，顺丰却做了一件出乎一切人预料的事——入股极兔。

逞强

往年6月，极兔正式向港交所递交表格，股东中突然产生顺丰速运，持股比例为1.5%。

此时，距极兔宣布收买风网仅一个月期间。 雷同是在往年5月，极兔取得了2亿美元的D轮融资，发行多少钱为7.65美元。 假设顺丰速运此时入局，那就是用卖掉风王的钱反手投资极兔，可谓原汁原味、原汁原味。

前脚卖掉风网，后脚投资极途，顺丰此举大略率源于其对电商软件的执着。

作为快递行业仅存的增长点，电商业务其实远没有构想中的甘美。 通达系终于成为了淘系电商业务的工具，而如此拼命打起多少钱战的白石也曾经逝世了。 极兔享用着拼多多的业务流量红利，但也为此付出了渺小的代价。

当拼多多营收击败互联网同行时，极兔三年盈余数百亿元。 只管勉强盈利，却不得不担忧盟友的疏远——拼多多曾经开局给韵达、申通活动政策。 就像当年允许极地兔一样。

与电商平台博弈、夹缝中获利，是电商运营中无法逃避的疑问。 但这块蛋糕关于顺丰来说还是很有吸引力的。 归根结底，对期间敏感的零部件市场曾经失去了构想力。

2021年，国际快递行业非电商订单占比将无余10%[12]，时效性局部增长停滞已成定局。

限时整机的资产壁垒极端重大。 早些年，顺丰速运为了拿下这个市场，耗尽了资本。 它购置了国际三分之一的货机，是中国第一家领有自己航空公司的民营快递公司[13]，甚至方案树立自己的货运枢纽机场。 但当市场没有竞争时，壁垒就失去了意义。

王伟以为自己是一个危机感很强的人。 他曾在早期的采访中说过：“当你还有资本，可以任性的时刻，你就只需去尝试，去犯失误。在这个环节中，10件事中的一件事件是成功的，兴许这是一个须要防止的关键生意未来的危险[14]。”

凤王三年，也是王维悲观的三年，惋惜还是难逃失败。 但为何顺丰不只发售丰网，还投资极兔呢？

大略是由于王伟还不情愿接受自己的命运吧。

开头

顺丰速运和极兔只管同属快递行业，但实质上是两家齐全不同的公司。

快递行业的多少钱战并不新颖。 美国的快递行业也教训了几轮多少钱战，最终在最后一轮淘汰了几家寡头瓜分市场。 但无论是早年圆通的崛起，还是中通的青出于蓝，大家在多少钱战中都有一个不成文的准则——不能盈余。

但是，在百世开创盈余换股先例、极兔开展互联网式烧钱做大战略之后，快递行业的多少钱战从粗疏的技术活变成了便捷粗犷的竞争。融资。 老钱，包含顺丰都不太习气。

电影《老无所依》中，有一位老警官，名叫艾德。 片中他经常谈到父亲那代人，街坊们相处融洽，警察执法时不须要携带枪支，就连罪犯也温顺有礼。 但起初，当环球走下坡路时，那个染着头发、穿刺吸鸦片的年轻人，还有“不吵就开枪”的杀气腾腾的安东，让艾德好像隔了一辈子，很难明确。

如何与一模一样的时代相处，是艾德在电影中遇到的疑问，也是顺丰在事实中遇到的疑问。