摘要：最近，A股市场持续横盘整理，成交量持续低迷。与此多家头部百亿私募也陆续公布了下半年A股策略研判。 综合五家头部百亿私募的最新研判，多数机构对下半年的市场走势总体持“中性偏...
最近，A股市场持续横盘整理，成交量持续低迷。与此多家头部百亿私募也陆续公布了下半年A股策略研判。
综合五家头部百亿私募的最新研判，多数机构对下半年的市场走势总体持“中性偏乐观”态度。
有私募机构更乐观地预测，下半年市场将出现“趋势性机会”，认为A股经过一段时间的横盘整理后，可能已经触底反弹。
多家私募预期市场将回升
从对下半年A股市场大势的研判来看，百亿私募对市场的看法普遍以“中性”或“积极看多”为主。
景林资产表示，5月17日公布的房地产贷款首付下降和房贷利率调整，是非常重要的政策转折点。尽管中国经济仍面临一些不利因素，但随着各种宏观政策的调整，叠加经济本身的韧性，从下半年开始，“投资者可以期待更多数据出现向上的趋势”。该私募还表示，当前很多龙头公司出现便宜的估值，这样的市场机遇“很多年才会出现一次”。
石锋资产总经理、基金经理崔红建表示，下半年国内宏观经济在需求侧可能面临一些压力，但政府在财政政策方面的持续发力，以及相关重大项目的投资也会对经济形成稳定的支撑。整体而言，下半年的A股市场在运行大势上可能会继续“以震荡为主”。当前，A股整体估值处于相对较低的位置，很多蓝筹股已经出现很好的长期投资机会。
还有多家百亿私募更为乐观地预测，下半年A股可能逐步迎来“趋势性上行”。重阳投资合伙人寇志伟对下半年的A股市场“持积极态度”，其乐观判断主要基于A股和港股市场的大周期以及经济基本面的持续复苏。特别是从当前来看，A股市场调整的幅度和时间从全球历史、A股自身历史上看，都已经非常充分。
星石投资副总经理、首席策略投资官方磊也乐观展望：“在经济动能逐渐修复的背景下，A股的市场情绪有望从低位逐步向上。而叠加当前股市整体偏低的估值水平，下半年股市中枢有望抬升，或可能出现趋势性机会。”
看好“三大主线”
在今年A股市场个股分化加剧、指数上下波动也较为突出的背景下，头部私募在投资应对上，更加聚焦“股息”“成长”两大维度；高股息、科技、中国企业出海则成为多家受访私募普遍看好的三大关键投资主线。
聚鸣投资基金经理王文祥表示，从大势展望来看，“缓慢向上的基本面+流动性改善”，预计有望推动市场走暖。与此后续“真成长”和“真价值”的核心股票将有所表现，投资者应勇于把握相关机会。
对于下半年重点看好的结构性方向，崔红建称，其重点看好三类资产，即低风险资产、出海型企业和与AI相关的科技公司。看好低风险的资产，主要因为在长期收益率下行的环境下，能长期有效地产生稳定现金流的资产，必然会受到市场的追捧；对于出海型企业，以全球需求为目标是未来上市公司和投资者必须关注的重点；在科技板块方面，未来全球AI的大发展会对全球产业运行模式产生非常深远的影响。
方磊进一步表示，下半年该机构更加关注“成长风格”的投资机会，这其中主要可以分为两个方面。
