摘要：土耳其证券交易所宣布，市场熔断机制已第二次触发。 全球金融市场剧烈动荡，亚太股市遭遇“黑色星期一”。市场预计美联储将在9月降息50个基点，概率升至94.5%。 芝商所（...
土耳其证券交易所宣布，市场熔断机制已第二次触发。
全球金融市场剧烈动荡，亚太股市遭遇“黑色星期一”。市场预计美联储将在9月降息50个基点，概率升至94.5%。
芝商所（CME Group）数据显示，截至发稿，市场预期美联储9月降息25个基点的概率为5.5%，降息50个基点的概率为94.5%。此前，市场预计9月下调25个基点的可能性维持在90%左右。
据美国劳工部8月2日公布的数据，7月美国新增非农就业11.4万人，低于预期的17.5万人，且前值从20.6万人修正至17.9万人；失业率为4.3%，高于预期的4.1%，且同前值持平。数据发布后，全球金融市场动荡。
截至8月2日收盘，美股三大股指均有下跌，道琼斯指数下跌1.51%，标普500指数下跌1.84%，纳斯达克指数下跌2.43%。
8月5日，亚太市场更是经历了“黑色星期一”。日经225指数收跌逾12.4%，失守32000点，为2023年11月2日以来首次；韩国KOSPI指数下跌8%，触发熔断机制，交易暂停20分钟。
中国人民大学经济学院副院长、教授王晋斌表示，美国劳工部公布的数据显示，7月美国失业率上升至4.3%，超出了市场预期，触及萨姆规则，预示着经济存在衰退风险，这是市场预计美联储9月将大幅降息的最主要原因。
王晋斌分析认为，尽管美国7月失业率大幅上升，但永久失业率变化很小，临时裁员是导致美国7月失业率大幅上升的主要原因。美联储9月是否大幅降息还需参考接下来1-2个月的就业数据，若数据进一步下滑，美联储或将于9月采取更大力度的降息措施。
东方金诚研究发展部高级副总监白雪表示，降息50个基点属于超常规降息，往往在经济发生衰退风险或金融市场爆发流动性危机时才会采取，仅凭7月非农报告，无法支撑美联储做出在9月降息50个基点的重大决定。
她分析认为，7月非农数据走弱，主要受飓风“丽贝尔”等暂时性因素影响，临时性裁员导致7月失业率大幅上升了0.1%-0.15%；7月非农新增就业人数11.4万人，略高于疫情前10万人左右的平均水平，绝对数值并不低；第三，美联储多次强调，政策决策取决于连续数据而非单月数据，不应过度解读单月数据波动。
王晋斌认为，全球金融市场剧烈动荡是由多种原因造成的。过去市场对科技股预期过高，股价涨幅过大，但部分科技公司前期投入过大，收益不足，今年上半年财报表现不佳，股价回调属于市场正常反应。
美国失业率上升导致市场出现“衰退交易”，市场寻求避险，从风险资产撤出，导致股市下跌。日本央行在日本经济增长不及预期的情况下加息，引发全球风险资产避险，避险情绪增加，从而推动了股市的下跌。
科技股业绩低于预期，叠加市场对未来经济衰退的担忧，共同导致全球主要股市下跌。
此前几个月，美国经济和就业数据保持平稳，市场普遍预期美国经济将软着陆。7 月失业率大幅上升，与之前的稳定数据形成鲜明对比，引发市场对“硬着陆”的预期和担忧迅速攀升。
近期，市场避险情绪高涨，背后还掺杂了美股科技股风险释放、美国大选不确定性增加以及中东地缘局势升温等不利因素。
有观点认为，美国经济基本面尚未出现实质性恶化，美联储并未落后于市场曲线，市场对美国衰退风险存在过度定价。这种突然上升的避险需求通常是短期的，预计后续市场避险情绪将降温，资产价格也可能再次出现波动和纠偏。
